Le marché de l’assurance-vie enregistre une dynamique inédite au premier semestre 2026, portée par un environnement de taux favorable et une collecte qui pourrait battre les records historiques selon Facts & Figures.
La conjonction de plusieurs facteurs macroéconomiques crée un terrain propice à l’assurance-vie : la remontée des taux obligataires engagée en 2024 produit ses premiers effets sur les rendements des fonds euros, tandis que la volatilité des marchés actions incite les épargnants de plus de 50 ans à privilégier les supports garantis en capital. Facts & Figures, l’observatoire de référence du secteur, anticipe une collecte nette qui pourrait dépasser les niveaux de 2023, année déjà considérée comme exceptionnelle avec 29 milliards d’euros de flux nets.
Rendement des fonds euros, la barre des 2,5 % franchie dès 2026
Selon Facts & Figures, le rendement moyen des fonds euros au titre de l’année 2026 devrait afficher une progression nette par rapport aux 2,1 % observés en 2025. Les assureurs disposent aujourd’hui d’une marge de manœuvre accrue grâce à la revalorisation progressive de leurs portefeuilles obligataires : les obligations d’État français à 10 ans acquises en 2024 et 2025 affichent des rendements compris entre 2,8 % et 3,2 %, contre moins de 1 % pour les titres souscrits entre 2019 et 2021. Cette rotation d’actifs permet d’alimenter la provision pour participation aux bénéfices (PPB) et d’anticiper une redistribution plus généreuse aux épargnants.
L’effet report joue également : les assureurs qui ont provisionné une partie des gains obligataires en 2024 et 2025 dans leur PPB disposent désormais d’une réserve mobilisable pour lisser les rendements sur plusieurs exercices. Dans les faits, plusieurs acteurs majeurs du marché ont annoncé dès juin 2026 des objectifs de rendement situés entre 2,4 % et 2,8 % pour leurs fonds euros phares, avec des performances parfois supérieures à 3 % sur les fonds immobiliers ou diversifiés.
Collecte exceptionnelle, arbitrages au profit des supports garantis
La collecte brute enregistrée au premier semestre 2026 marque une accélération notable : Facts & Figures relève une hausse des versements sur fonds euros de l’ordre de 18 % par rapport au premier semestre 2025. Cette dynamique s’explique par plusieurs mouvements simultanés. Les détenteurs de Livret A, plafonné à 23 000 euros et rémunéré à 2,4 % brut depuis février 2026, se tournent vers l’assurance-vie pour placer les excédents. Les épargnants qui détenaient des unités de compte (UC) arbitrent massivement vers les fonds euros pour sécuriser les plus-values réalisées sur les marchés actions entre 2023 et début 2025.
À ce prix-là, la rentabilité nette du fonds euros reste supérieure au Livret A après prélèvements sociaux (17,2 %) pour les épargnants non imposables, et largement compétitive pour les contribuables soumis à la flat tax (30 %). Le calcul est vite fait : un rendement brut de 2,6 % procure 2,15 % net de prélèvements sociaux, contre 2,4 % nets d’impôt sur le Livret A. L’assurance-vie conserve en outre son avantage successoral après 8 ans et son abattement de 4 600 euros par an pour un célibataire (9 200 euros pour un couple) sur les rachats partiels.
Sur le terrain, les conseillers en gestion de patrimoine observent un retour massif des investisseurs institutionnels et des family offices vers les contrats d’assurance-vie haut de gamme, souvent en architecture ouverte, permettant de combiner fonds euros performants et supports immobiliers (SCPI, OPCI) au sein d’une même enveloppe fiscale. La perspective d’un rendement stabilisé au-delà de 2,5 % sur plusieurs années renforce l’attractivité de cette classe d’actifs pour la constitution d’un patrimoine de précaution ou la préparation d’une transmission.
Les informations contenues dans cet article sont fournies à titre indicatif et ne constituent pas un conseil en investissement, fiscal ou juridique personnalisé. Consultez un professionnel qualifié avant toute décision patrimoniale.
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